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從公認的“保險科技元年”2017年至今，隨著經濟周期的更迭，資本陪伴著我國保險科技行業度過了波瀾壯闊的五載春秋，見證了諸多公司猶如雨后春筍般蓬勃發展，也見證了有些公司的大廈將傾，從追捧到退潮，從頂流到落寞……不知不覺間，保險科技領域已經變了天。

根據相關統計，2021年全球規模最大的10筆保險科技融資中，無一中國公司。事實上，2021年國內保險科技賽道呈現出“高開低走”的態勢，上半年水滴登錄納斯達克后，下半年交易寥寥，幾乎沒什么新生力量出現。

除去疫情影響，我們不禁要問“保險科技究竟怎么了”？

保險科技這5年到底經歷了什么？

資本怎么變了，現在最青睞哪一類保險科技公司？

未來如何看待保險科技的發展？

01

保險科技第一個5年落幕，從1.0到3.0，那些成功的標桿

5年來，我們似乎更加關注那些“跑出來”的保險科技公司，他們中的有些公司成功了實現資本化，有些公司在市場上頻頻制造“爆款”，均獲得資本的追捧……梳理起來，過去5年，保險科技的發展大致可分為三個發展階段，各自有其代表性的科技公司，同時也反映了不同時期資本的不同偏好。

1.0時代：保險科技探索

代表公司：慧擇

在探索階段的保險科技公司中，“科技”屬性似乎并不強烈，更多可以看作互聯網保險與“保險基礎設施”、“數據積累”等科技概念疊加的綜合結果。但它們從無到有的探索，無疑為諸多保險科技創業公司提供了切實可行路徑和成功范本。

這一階段的典型公司當如慧擇。成立于2006年的慧擇，與傳統保險中介不同，一開始就關注保險電商這一賽道。其后，更是瞄準長期險這一銷售難度大但含金量高的產品，通過不斷完善基礎設施、推進產品在線化等方式，開辟了保險產品網銷新模式。

隨著微信公眾號、小紅書、抖音等私域流量逐漸興起，慧擇利用數據積累的豐富經驗，成功切入這一市場，將眾多網絡大V納入麾下，結合各自特點定制產品，使其長期險的業務突飛猛進。

2015-2018年，慧擇借助“保險科技”概念的興起，先后獲得賽富、創東方、達晨創投等機構的數輪投資。2020年初，慧擇成功登陸納斯達克，募資5512萬美元，奠定了其“保險電商第一股”的重要地位。

2.0時代：保險科技萌芽

代表公司：水滴

在萌芽階段的保險科技公司中，不僅科技屬性進一步增強，而且萌發出“保險生態”這一嶄新概念，使得保險科技公司這一垂直類平臺，逐漸在保險產業鏈上占據更多的關鍵環節，也為保險科技公司從“科技”向“生態”轉變埋下伏筆。

2016年，在“雙創”和“互聯網+”背景下的誕生的水滴公司，一開始便獲得騰訊、美團點評、IDG的天使投資。

不同于慧擇與大V合作的模式，水滴精準的感知保險公司無法觸達客戶、難以提供保險意識教育等痛點，通過“互助”和“籌款”兩大平臺，通過富有視覺沖擊力的現實案例，有效提高了消費者的保險意識，構筑起具有較高壁壘的流量池，在此基礎上實現了巨額的產品銷售。

此外，水滴也非常注重科技領域的研發投入，借助大數據層面的優勢，從采集分析到落地賦能，最終形成智能核保、智能理賠、智能醫療、風險控制等一系列解決方案。

在連續獲得了知名投資機構近40億元的投資，關停了可能有政策風險的網絡互助平臺后，水滴于2021年5月在納斯達克上市，成為真正意義上的“保險科技第一股”。

3.0時代：保險科技的延伸

代表公司：圓心科技

在發展階段的保險科技公司中，“科技”不再是玩概念，而是依托“生態”存在，并服務于保險這個生態的衍生品。圓心科技成功資本化，為保險科技的后半場開辟了新的通路，具有承上啟下的重要意義。

這一階段的典型企業包括圓心科技，其創立于2015年。不同于慧擇和水滴，它的保險基因并不突出，而是瞄準了醫院處方藥外流的隱形市場，以及“互聯網+醫療機構”的發展趨勢，一邊建立起廣泛的藥房網絡，一邊發展互聯網醫院業務，構建起醫患問診和醫藥保健的生態閉環，隨之大量的天然的保險需求應運而生。

2019年4月，圓心科技正式進入保險服務領域，依托生態構建和數據積累，創造性的推出了為新特藥設計的新型保險、普惠商業醫療保險、為帶病人群定制保險等創新型產品，并與政府機構、公立醫院深化合作，更好地推動業務落地。

作為資本界的寵兒，圓心科技共獲得了超60億元的投資，并于2022年3月被批準境外上市。

02

資本底層邏輯演變，關注點逐漸從“領先科技”轉向“如何落地轉化為生產力”

在上文中，筆者詳細闡述了在所謂的“保險科技上半場”中成功跑出來的案例，其成功一方面與其看準行業大勢、積極付諸行動密不可分，但另一方面，也離不開資本的一路襄助。

然而，資本是把雙刃劍，當潮水褪去、迷信打破，保險科技的下半場姍姍到來，資本的興趣也已經發生了轉變。

與保險科技從上半場切換到下半場同時發生的，是我國宏觀經濟政策環境的重大變化。伴隨著這種變化，資本不再盲目地追求擴張，不再迷信所謂“領先科技”，而是逐漸將“如何落地轉化為生產力”作為重要的考量指標。

眾所周知，保險科技公司最早是圍繞著保險產業鏈的垂直領域出現，目的是解決保險公司的某些“痛點”，營收來源體現為保費的一部分。然而，這就會形成一個“悖論”，即大公司雖然不差錢，但本身投入高、“痛點”少；而小公司雖然亟待解決的問題多，但保費寥寥，不足以為額外的服務買單。因此，保險科技公司“落地難”現象已成為業界共識。落地難度與資本的青睞程度成反比，從易到難又可分為三類：

能直接為保險公司帶來保費的

“短期行為”影響著各行各業，尤其是在保險業，如何能夠迅速獲取保費是每個經理人的終極目標。對于保險公司來說，僅僅一張牌照是無法獲得保費的，然而構筑自身的流量池需要漫長的投入，訴諸第三方是最立竿見影的解決方案。

因此，一批保險科技公司應運而生，有的通過自身平臺的流量變現（慧擇、水滴），也有的通過科技手段將保險與醫療等相關產業連接（圓心科技），最終迅速將流量轉化為保費。

這一類保險科技公司已構建起流量壁壘，業務模式易于落地且可迅速復制，保險公司愿意為流量買單，因此是最受資本青睞的類型。目前成功“跑出”的保險科技公司，也主要集中在這一類。

能直接為保險公司節省成本的

有些保險科技公司雖然無法直接帶來保費，但卻瞄準了保險公司“政策密集型”和“人才密集型”等特點，通過科技手段，使其降本增效、合規運營，節省了保險公司的日常成本。

對于這類保險科技企業，其服務效果能被保險公司直觀看到，因此落地相對容易，保險公司雖不情愿，但也不得不為其買單。

然而在資本看來，這類公司的營收直接來源于其服務的保險公司，天花板明顯、想象力較低，生存雖無虞、但做大很難，如僅停留在保險行業，其業務增長難以支撐其走到上市。因此也有部分公司跳出了保險行業，向大金融甚至其他行業拓展。

既無法直接帶來保費，又無法直接節省成本的

公司的“發展戰略”、“市場定位”雖聽著很虛，但如果沒有正確的認識，則會一步走錯，滿盤皆輸。

在保險科技領域，有些創業公司缺乏對保險業的足夠了解，并未觸達和解決真正的行業痛點，孰不知保險公司本身就經營艱難，哪有富余的費用為其服務買單？

雖然很多公司鼓吹其擁有行業領先的高科技屬性，但無法落地的科技，最終也只能被束之高閣，無法轉化為生產力。

事實上，與上市的“當紅炸子雞”相比，這一類保險科技公司更應該被作為案例進行深入思考。

03

保險科技第二個5年開啟，從狹義到廣義，新科技需服務大保險

時光邁入2022年，后疫情時代的影響已滲透到人們生活的方方面面，保險業也不例外。對于幾年前如火如荼的保險科技賽道，我們似乎發現“保險科技”這個概念融資越來越難，甚至鮮少被提及了。

在第二個5年，保險科技這個概念是否將變成“偽命題”，還是改變為另一種形式繼續存在？

首先需要回答的一個問題是，究竟應該是“保險服務科技”，還是“科技服務保險”？

在“互聯網+”的概念剛興起的那幾年，曾有過“互聯網+行業”還是“行業+互聯網”的討論，即互聯網和行業哪個應當占據主體地位。筆者認為，“保險科技”發展到現在，也應當面臨類似的討論，是保險服務于科技，還是科技服務于保險，這是保險科技未來如何發展的核心問題。

狹義的保險科技是“科技服務保險”

在第一個5年中，“保險科技”是狹義的，主要指的是“科技服務保險”。正如筆者在上文中舉例的融資難易程度不同的三類公司，均試圖通過科技手段，解決保險業獲客難、欺詐多、效率低、合規成本高等痛點。因此，這就導致“科技”被限定在保險的框架內，僅作為“保險”的一個定語和附著屬性存在，難以跳出保險這一畝三分地，天花板現象明顯，很難走向更廣闊的星辰大海。

廣義的保險科技是“科技引領保險”

未來5年，“保險科技”將更加廣義，更可能體現為“科技引領保險”。即科技不再依托保險而存在，而是滲透在各行各業發展過程中，在發展到一定階段后，必然衍生出新的風險管理訴求，誕生更廣義的“保險科技”概念。

近日獲準上市的圓心科技，在其生態的布局過程中，體現了這個趨勢。中國平安(601318)也在年報發布會上也表示，戰略方向將從此前的“綜合金融+科技”全面轉向“綜合金融+醫療健康服務”，這意味著科技將從手段變為目的，滲透其產業鏈的方方面面，創造出更多的保險需求。

縱觀世界與國內保險科技發展格局，“科技引領保險”的趨勢都已經開始顯現。

世界范圍：財險領域的科技創新公司是投資主流

通過對全球10家融資規模最大的保險科技公司分析，不難發現，在成熟的歐美保險市場，財險領域的專業技術型保險科技公司是資本青睞的主要標的。

這一方面與保險市場結構有關，另一方面也反映了隨著科技水平的更新迭代，使得保險公司承保智能家財險、智能寵物險、網絡安全險等創新型產品成為可能，從而衍生出巨大的藍海市場。

而印度這種新興保險市場，正如我國前幾年的情況，Digit Insurance等保險銷售公司更容易獲得投資。

國內范圍：科技服務引領保險發展的趨勢初顯

因無法獲取準確的融資數據，筆者以較權威的《2021畢馬威中國金融科技企業雙50報告》為研究依據。在入圍的12家保險科技企業中（眾安在線作為保險公司未列在內），可以清晰的看出三個趨勢：

一是以線上保險銷售為主要經營范圍的保險科技公司逐漸減少；

二是基于UBI車險、網絡安全險等創新型財險業務的公司逐漸增多；

三是有些公司已呈現從服務保險到覆蓋生態的發展方向。

以上趨勢說明，我國的保險科技企業也正在嘗試將科技與生態有機結合，從此衍生更豐富的保險產品。依靠我國巨大的市場規模優勢，假以時日必將誕生世界領先的保險科技公司。

04

在更廣闊天地尋找爆發點，壽險下沉市場、財險藍海市場、綜合金融服務市場大有可為

無論是2021年融資規模最大的10家保險科技公司，還是入圍畢馬威金融科技雙50的保險科技公司，其有著共同的發展趨勢，即都是通過更廣闊的科技視野、更先進的科技手段、以及更豐富的數據積累，盡可能識別并滿足各行各業的風險管理需求。

一方面，保險科技公司將缺乏數據和模型的不可保風險轉化為可保風險，創造出更多的保險領域，如曾經的退貨運費險、以及近年來出現的已病群體的健康險等；另一方面，將原來畫像不充分、定價不精準的風險進行精準承保，如基于物聯網的智慧交通保險、基于衛星遙感技術的農業保險等。通過多管齊下、多措并舉的科技手段，以實現保險業“開源節流”和“提質增效”的雙重目的。

筆者認為，在下一個5年，保險科技公司將以更廣義的“保險”和“科技”概念，在更廣闊的生態布局中，尋找新的爆發點，以下三大市場最值得期待：

壽險下沉市場

我國幅員遼闊、人口眾多，不同地區之間經濟發展差異巨大。在一線城市人均GDP已突破2萬美元的情況下，很多省份的人均GDP才剛剛達到1萬美元的保險消費臨界點，因此下沉市場才是壽險營銷的藍海所在。

然而，在二三線城市以下的下沉市場，有別于人口密集的一線城市，傳統的壽險營銷方式很難以較低成本獲取客戶。

這正如西方引爆第一次工業革命的原因，人力成本的高企必然會倒逼科技的進步。可以合理預計，保險科技也將引領下沉市場的壽險營銷革命。

在這個賽道，除已上市的水滴和獲準上市的圓心科技外，已遞交IPO申請的思派健康、鎂信健康等，均通過布局“醫—患—藥—險”的服務閉環和普惠健康保等創新業務，構筑起流量壁壘，占領更大的市場。

財險藍海市場

相對于“爆款”迭出的壽險，財險一直被作為生存艱難、入不敷出的典型。然而財險市場涉及的行業更加廣泛、風險更加多樣，三百六十行中，每個都具有獨一無二的風險管理需求。特別是大量新興產業的誕生，更是為保險科技提供了廣闊的發展空間。

近年來，出現了很多專注于UBI車險、新能源車險、網絡安全險等險種的科技公司，為保險公司更好的提供風險管理服務開辟了通路。

同時，越來越多的實業企業，如新能源車企特斯拉、蔚來、比亞迪(002594)紛紛成立了保險經紀公司，憑借深厚的科技研發和數據積累，不僅滿足其產業鏈的風險管理需求，將來還可能做到向行業輸送管理能力。

綜合金融服務市場

除了以上兩類能直接創造保險需求的保險科技外，對于眾多以提升行業效率、優化保險流程為目標的保險科技公司來說，破局之路可能在于走綜合性金融服務的發展路線。

特別是面對客戶更加綜合的金融服務需求，不應拘泥于保險這個行業，而是應當勇于突破，不斷尋求擴大服務領域。

5年，對于任何行業來說，都是具有里程碑意義的新老劃斷，都需要每一位從業者能夠跳出思維定式，以上帝視角進行深度的自我審視，不光埋頭趕路，更要抬頭看路。

相信在下一個5年，我國將會涌現出更多廣義的保險科技企業，讓保險成為各個生態中不可或缺的一部分，走進我們生活的方方面面，使生活變得更加美好。

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